从供给端、需求端和物流端解释铝产业链变化

铝水供给将为主流　　近年来，在电解铝产量中，铝水占比渐渐走高，铝锭占到比下降，且这一比例未来将会之后上升。从成本角度来看，比起铝锭，铝水运输增加了铸锭、码锭、包的人工成本。

　　随着铝锭产量下降，下游用于铝锭的铝材加工企业将受到较小的制约，有能力的铝材加工企业将创建自己的电解铝厂，以确保电解铝的供给。　　今年以来，铝锭库存较慢走低至历史低点，铝锭仓单也将正处于低位。由于铝锭产量占到比上升，多数企业必要将电解铝从铝液做成铝棒等下游产品，因此，须要警觉价格压力从铝锭市场移往至下游铝棒市场。

　　交通用铝为新亮点　　另一个铝产业的变化反映在市场需求结构中，以往建筑市场需求占到国内铝市场需求比重较小，但近年汽车用铝占到比快速增长，今年占到比预计将进一步提高。　　交通用铝减少的众多驱动因素是汽车轻量化，由于铝的比重较低，减肥效果显著，隔热起到也较好，因此在节能减排的环保拒绝下，铝材是一种十分理想的轻质交通用材，不利于减少油耗、提升运输效率和减低环境污染。　　目前由于用于全铝车身的成本较高，仅有一些高端车辆有能力用于全铝车身，但后期随着新能源汽车的发展，轻量化市场需求将减少。

用于铝制车身将不利于减少整车重量，减少车载重量，虽然价格较贵，但综合经济效益较高。　　交通用铝快速增长潜力较小，市场需求占比将之后下降，企业目前大力布局，预计技术门槛等将迅速获得突破。　　运输成本或将下跌　　今年以来国际海运费较慢回落，截至9月20日，波罗的海干散货运价指数(BDI)创年内新纪录。

国内运输成本某种程度将下跌，根据运输新规，每车装载量将下降大约25%，运输成本将因装载量上升而下降30%50%。　　无论国际市场还是国内市场，大宗商品成本将因运输费用减少而走高。上游铝土矿的运费和氧化铝的运费下跌将使电解铝成本区间移除，从而断裂电解铝的利润空间。　　综合来看，铝市场发展向降低成本、提高效率、减少能耗方面发展，但也需注意生产能力压力的移往和生产成本提升的影响。

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